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最新财报显示，神火股份上半年实现营业收入247.91亿元，同比增长21.35%，归母净利润47.81亿元，同比大幅增长151.06%。单第二季度公司净利润24.92亿元，环比增长8.82%。

近期机构研报指出，公司铝煤双轮驱动盈利高增，铝箔业务成长空间持续打开。研报认为，电解铝业务盈利弹性充分释放，产品价格同比上涨叠加氧化铝成本下降，推动毛利率大幅提升至45.33%，新疆煤电和云南神火净利润分别同比增长113.94%和214.06%。基本面来看，公司铝产品满产满销，一体化布局和绿色水电优势为盈利稳定提供强支撑。

研报指出，煤炭业务盈利逐步修复，上半年毛利率回升至23.68%，煤炭价格改善带动新龙公司和兴隆公司净利润分别增长62.52%和236.37%，生产销售均完成年度计划过半，有望贡献稳定现金流。

铝箔业务成为亮点，上半年收入同比增长41.35%，铝箔坯料收入翻倍增长，神火新材净利润暴增354.16%。公司正推进年产11万吨绿色新能源铝箔项目，并加快神火新材分拆上市，有望拓宽融资渠道，进一步打开新能源铝箔市场空间，成为未来重要利润增长点。

研报上调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别达87.66亿、90.79亿和95.38亿元，维持买入评级。公司铝煤稳定高盈利与铝箔高成长形成共振，长期价值持续凸显。